今年以来，苹果手机在中国存量市场份额快速下滑，年初至今已下跌超过3%，月均增量市场份额仅为6.56%。9月新机发布后销量欠佳，情况仍未改善，建议关注苹果手机近期销量变化对其股价及产业链的影响。

手机后置多摄趋势明显，华为、OPPO相继推出多款后置三摄机型，三摄逐渐从中高端机型开始渗透，预计未来将推出更多三摄机型，三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。

重点关注：舜宇光学科技、欧菲科技

行业动态

苹果手机新机销量欠佳，市场份额节节败退：9月苹果发布新机后，10月新机型合计销量仅210万台。存量市场份额自7月被OPPO超越，10月被vivo超越，预计11月将被华为超越（10月份，两者存量市场份额仅相差0.1%），半年间市场份额由第一降至第四。

国产手机品牌竞争趋势分化：HOV存量份额提升，而小米存量份额下滑。

OPPO自超越苹果之后，存量份额继续增长，目前市场占比约22%，与第二名有较大优势，短时间内将继续保持领先；华为/荣耀表现优异，存量份额增长显著，从年初的15%左右上升至19%，新增设备数累计超过9000万台；vivo存量份额小幅提升，表现稳定，新增设备数累计达8500万台，位居第二；小米手机略显疲态，年初至今市场份额下跌1%，是唯二市场份额下跌的品牌。

三摄机型销售突出，多款三摄机型近期上市，看好三摄手机未来增长：华为

P20Pro销售稳定，月均新增设备45万台；Mate20Pro上市5天新增设备10万台，销售火爆，在天猫、华为商城、京东均处于缺货状态。近期，多款三摄机型密集上市，预计11月三摄手机新增设备数量大幅增长。

风险提示

1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）三摄需求不及预期。